“固收一哥”离场，万亿招商基金2025年最终一天再现高管改变。22年银行老将李刚接棒马龙，能否稳住根本盘？

  从旧日“固收一哥”马龙离任，到总司理更迭，再到李刚被正式录用为公司首席（副总司理级），老牌银行系公募招商基金的固收阵线总算迎来要害补强。

  2025年的最终一天，招商基金官宣原李刚正式加盟，这间隔公司固收名将马龙的离任仅曩昔几个月。跟着马龙连续卸职其办理的近900亿元规划产品并转投天弘基金，这家长时间以固收见长的基金公司，亟需一位可以稳住组织资金、连续投研传统的新领军人物。

  从2002年建立至今，招商基金走过了二十余年的开展前史，阅历了我国基金业从起步到老练的完好周期。这家带着稠密银行基因的公司，曾凭仗固收优势跻身职业前列，现在也面对转型压力。

  2025年12月31日，招商基金办理有限公司发布正式公告，宣告录用李刚为公司首席（副总司理级）。

  李刚的银行与公募复合布景，或使其成为招商基金在固收板块的适宜人选。揭露材料显现，他的职业生涯始于2003年，在我国农业银行长时间从事财物负债办理、资金交易与金融商场事务，历任交易员、高档交易员到处长、副总司理。2019年后，李刚转型进入公募基金职业，先后在鹏扬基金担任副总司理，在惠升基金担任联席总裁、副总司理兼固定收益出资决策委员会主席。2025年4月，惠升基金官宣李刚离任。

  李刚被商场分外垂青的一个特点是，其办理的产品备受组织出资的人喜爱。到2025年一季度末，他在惠升基金的办理规划超越100亿元，占公司总规划的五分之一以上，其办理的产品组织出资的人占比高达92.21%。这在以组织资金为主力的银行间债券商场中，是一个显着优势。组织资金的特性是规划大、出资周期相对较长，有助于基金规划的安稳，让基金司理更能沉着履行中长时间战略。

  所以关于招商基金而言，引进李刚不仅是对投研才能的补强，更是对其客户结构的潜在优化。李刚所带来的组织客户资源与办理经历，有助于招商基金稳固其固收事务的“根本盘”。

  2025年年头，招商基金固收板块的中心人物马龙，以“还有委任”为由，卸职了其在管的最终一只公募基金——招商安心收益债券。至此，这位办理规划一度挨近900亿元的“固收一哥”，在招商基金的在管产品宣告清零。

  马龙的离场并非一点点没有预兆。自2024年下半年起，他便开端连续卸职所办理的基金，其间不乏规划超百亿的旗舰产品。商场对其离任的猜想继续发酵，直至风闻坐实。

  马龙是招商基金自己培育起来的标杆人物。他在公司任职超越12年，办理产品期间荣获金牛奖、金基金奖等威望奖项超越27次，被称为“固收大满贯”得主。他办理的招商工业债券，在其任职的9年多时间里取得了超越68%的报答。

  而几乎在同一时期，招商基金的高层办理团队也发生了严重改变。2025年5月，公司公告总司理徐勇因个人原因离任。徐勇具有深沉的稳妥布景，其近三年的任期并未能显着推进公司非货币基金办理规划的打破。

  顶替徐勇的是招商基金的老将钟文岳。他曾长时间在招商基金任职，2015年至2023年间担任公司常务副总司理等职，之后调任至同属招商系的招银理财担任总裁。他的回归，被业界视为旨在安稳军心、削减磨合本钱的要害组织。

  在高层换帅十天后，招商基金又宣告了一项重要录用：一起选拔朱红裕、王景、陈方元三人为公司首席（副总司理级）。其间，朱红裕和王景均为公司重要的权益出资基金司理。

  招商基金的进程，可谓是我国银行系基金公司开展的一个缩影。2002年12月，招商基金获准建立，成为国内榜首批“银行系”基金公司之一，由招商银行与招商证券一起建议建立。这一布景决议了它从诞生之初就带有稠密的银行基因。

  建立仅两年后的2005年，招商基金推出了国内首只LOF基金，展示出了产品发明新式事物的才能。尔后，公司开展阅历了几个要害阶段。

  2013年是一个重要转折点，招商银行进一步增持股权，持股票份额到达55%，成为肯定操控股权的人。这一改变强化了公司的银行系特征，也为其固收事务开展供给了更安稳的股东支撑和途径资源。

  凭仗股东优势，招商基金在固定收益范畴敏捷建立起职业位置。多个方面数据显现，至2023年底，公司债券型基金办理规划已达1193.79亿元，职业排名靠前。马龙这样的明星固收基金司理正是在这一时期生长起来的。

  但是，过度依靠银行途径和固收优势也带来结构性应战。与同业比较，招商基金在权益出资范畴的声响一向相对较弱，虽然公司也培育了如朱红裕等闻名权益基金司理，但全体上“固收强、权益弱”的标签依然显着。

  在规划上，招商基金也曾长时间徜徉在职业前十门槛之外。依据我国基金业协会数据，直到2015年后，公司公募办理规划才稳步进入职业前列。到2025年12月26日，招商基金的办理规划为9346.68亿元，稳居股份行公募基金首位，排在整个公募职业的第12位。

  李刚加盟招商基金，正值公募基金职业竞赛格式深入演化之际。招商基金长时间以来被视为职业界的“固收大厂”之一，与易方达基金、天弘基金、广发基金等公司同列榜首队伍。

  在“固收+”这一细分赛道上，招商基金的实力更为凸显。到2024年底，其“固收+”产品总规划超越550亿元，在全商场基金公司中排名第二，仅次于易方达基金。

  但是，这个排名背面也隐藏着一些应战。与2023年底比较，招商基金的“固收+”规划下滑了超越100亿元。相同呈现大幅缩水的还有广发基金、南边基金等传统头部公司。

  无疑，固收商场的竞赛正从存量独占向动态竞合改变。一些中小型基金公司凭仗杰出的成绩或立异产品，完成了规划的显着增加，正在蚕食传统大厂的商场份额。

  与此一起，债券商场本身也告别了曩昔的单边行情。跟着利率中枢降至前史低位，信誉利差收窄，经过债券出资获取超量收益的难度加大。商场动摇加重，对基金司理的微观研判、危险操控和财物装备才能提出了更高要求。

  相同的，招商基金本身也面对着开展应战。依据其股东招商银行发表的年报，2024年公司净利润同比下滑5.87%。在办理规划上，公司的非货币基金规划增加乏力，对货币基金的依靠度较高。

  在此布景下，稳住并提高固收这一传统优势事务的竞赛力，对招商基金的全体开展具有战略意义。这或许正是公司高层在阅历人事调整后，敏捷引进李刚这类经历比较丰富老将的中心逻辑。

  跟着李刚的正式录用，招商基金2025年的高管改变暂时落下帷幕，其新的固收出资决策或许正在酝酿中。

  李刚的加盟，不仅是一次人事补位，更是招商基金固收事务在新时代下寻求打破的要害一步。窗外的金融商场动摇从未停歇，而这家老牌公募的固收优势保卫战，正在进入新的篇章。摆在李刚面前的，不仅是怎么接棒马龙，更是怎么在职业变局中，为招商基金找到下一个增加引擎。